En este caso las respuestas pueden ser innumerables. De entrada hay que tener en cuenta que el anillo sólo hubiera podido llevarlo un elfo (Gandalf a lo sumo), ya que sólo a los elfos se les permite ir a las Tierra Imperecederas. Lo más probable, en tal caso, es que los Valar se hubieran desentendido, pues ya habían enviado a los Istari para combatir a Sauron y no era plan que les cargasen el muerto a ellos. Sauron y el anillo son asunto de los habitantes de la Tierra Media y sólo ellos, con ayuda de Gandalf y compañía, pueden enderezar el entuerto.
Ahora bien, suponiendo que los Valar hubieran decidido quedarse con el anillo, ¿qué habrían hecho? Seguramente tenían poder para destruir el anillo y al hacerlo se hubieran "cargado" a Sauron. Pero, ¿y si lo hubieran conservado? La respuesta se me antoja más compleja de lo que parece. Evidentemente, Sauron habría sobrevivido y los pueblos libres, como ya sabemos, habrían sido aniquilados. Y luego, ¿qué? No olvidemos que sin el anillo el poder del Señor Oscuro estaba muy mermado y que nunca hubiera alcanzado un poder como el que tuvo antaño, ¿o sí? Tal vez acabase recuperando su fuerza y haciéndose aún más poderoso de lo que fue un día, erigiéndose en dueño y señor de toda la Tierra Media. Pero sólo se trata de una posibilidad, claro.