Hacia la Granja de Maggot y Los Gamos

La historia retoma el hilo al fin del capítulo dos, «De Hobbiton al Bosque Cerrado», con Bingo despertándose descansado tras la partida de Gildor y los Elfos. Odo le pregunta a Bingo qué ha averiguado gracias a Gildor y (a diferencia de la versión final) Bingo enumera lo que el elfo le ha contado. A continuación, los tres Hobbits se preparan para la jornada, y Frodo sugiere que viajen campo a través hacia el sureste, hasta Los Gamos (que en este punto del capítulo se refiere a un pueblo más que a una región).

Los hobbits se adentran en el bosque y se topan con una espesa maleza y un arroyo que les resulta un obstáculo. Cuando Odo mira hacia atrás, divisa a un Jinete Negro en lo alto de la orilla del arroyo por el que acababan de bajar (en lugar de en lo alto de una colina). Avanzando con dificultad bajo una lluvia ligera, se detienen para almorzar. Cuando entonan la canción «¡Ho! ¡Ho! ¡Ho! A la botella voy», esta se ve interrumpida al oír los Hobbits un olfateo muy cerca (en lugar de los lamentos prolongados que se oían desde más lejos).

Al salir del bosque, los hobbits llegan a los campos del Granjero Maggot. Bingo no tiene antecedentes de haber robado setas al granjero; en cambio, surge una discusión sobre si es mejor vivir en una casa o en una madriguera de hobbit (parte de esta información se trasladaría más tarde al prólogo de El Señor de los Anillos). Al llegar a la casa de Maggot, se encuentran con un perro pequeño (en lugar de tres grandes). Bingo decide que prefiere no ser visible, así que se pone su Anillo. Odo y Frodo conocen a Maggot, quien les cuenta que ha andado por allí un «tipo raro». Odo, Frodo y el invisible Bingo siguen a Maggot al interior de su casa.

En el interior se encuentra La señora Maggot (la única otra hobbit de la granja) que les trae jarras de cerveza. Maggot les cuenta la historia de la visita del Jinete Negro. Al fin del relato, Bingo decide gastarle una broma a Maggot, haciendo que su jarra se eleve en el aire, se incline y vuelva a la mesa vacía. Esto asusta al granjero, que se alegra de ver marchar a sus dos huéspedes (visibles), sin setas y sin viaje en carreta hasta la Balsadera de Gamoburgo.

Al seguir su camino, los hobbits se encuentran con Marmaduke. Llegan al transbordador y cruzan el río. A sus espaldas, ven una silueta negra en el embarcadero. Llegan a la casa (Sin Nombre) y los viajeros se dan un baño, tras lo cual cenan. Dado que todos los amigos saben lo del Anillo, no hay ninguna conspiración que desvelar. La conversación gira en torno a los planes para el día siguiente y Odo queda en minoría en la decisión de atravesar el Bosque Viejo.

Este capítulo abarca los acontecimientos que acabarían conformando los capítulos «Un atajo hacia las setas» y «Una conspiración al descubierto». La visita al Granjero Maggot sufriría varias modificaciones (véase «El Granjero Maggot» para conocer las diferentes versiones) a medida que el Anillo se convertía cada vez más en un secreto.

Christopher Tolkien comenta los mapas de La Comarca y explica que se elaboraron seis, algunos de los cuales solo mostraban determinados elementos (el sexto es el que se publicó). Algunas de las indicaciones mencionadas en el texto se modificarían más adelante para adaptarlas a los mapas a medida que pasaba el tiempo. Christopher menciona que su padre había enviado los primeros capítulos a Rayner Unwin, quien comentó que había demasiada «charla de Hobbits» y que eso ralentizaba la historia. Tolkien tendría en cuenta este comentario a la hora de revisar la historia.