La última etapa

Bilbo y Gandalf llegaron a Rivendel el 1 de mayo . Los elfos les dieron una cálida bienvenida, y Gandalf habló de sus aventuras, mientras Bilbo escuchaba. Se enteró de que Gandalf había asistido a un gran Concilio Blanco de magos y de que estos habían expulsado al Nigromante de su dominio, al sur del Bosque Negro. A lo largo de aquella velada se contaron muchas otras historias, hasta que a Bilbo le dio vueltas la cabeza y se quedó dormido.

Al despertar, se encontró en una cama blanca y oyó a muchos elfos cantando junto a un arroyo. Los escuchó durante un rato, en paz, y habló con ellos, señalando que «un poco de sueño es un gran remedio en la Casa de Elrond», antes de volver a acostarse.

Su cansancio se disipó rápidamente en Rivendel, y se divirtió en compañía de muchos elfos, pero pronto empezó a echar de menos su hogar. Al cabo de una semana, se despidió de Elrond y de los elfos y, junto con Gandalf, partió hacia La Comarca.

Cruzaron «La Tierra Salvaje» y Bilbo recordó muchos de los momentos que había vivido durante su aventura, como el encuentro con los Trolls. Encontraron el oro de los Trolls que habían enterrado un año antes, lo cargaron en sus ponis y continuaron su viaje hacia el Oeste. Por fin llegaron a La Comarca, y Bilbo empezó a cantar «El camino sigue sin fin». Al ver el cambio que se había producido en Bilbo, Gandalf le dijo amablemente: «Ya no eres el hobbit que eras». Y así regresaron a Bolsón Cerrado, el hogar de Bilbo.

Pero al llegar se encontró con que su casa estaba repleta de forasteros y se estaba celebrando una subasta de sus pertenencias. ¡Llevaba tanto tiempo fuera que lo habían dado por muerto! Sospechaba que los Sacovilla-Baggins estaban detrás de todo aquel alboroto. En su opinión, siempre habían querido quedarse con Bolsón Cerrado. Bilbo no solo perdió muchas de sus pertenencias, sino también su reputación de hobbit tranquilo y sencillo. A partir de entonces, se le conoció como amigo de los Elfos y los Magos: un hobbit de lo más peculiar. Mantuvo en secreto su anillo mágico y solo lo utilizó cuando llamaban a la puerta visitantes indeseados.

Un día, años más tarde, se puso a escribir sus memorias cuando Gandalf y Balin fueron a visitarlo. Por ellos se enteró de que Bard había reconstruido el Valle y que Ciudad del Lago prosperaba. Bilbo se sintió feliz, y Gandalf le dijo: «Eres una persona estupenda, señor Bolsón, y te tengo mucho cariño; ¡pero, al fin y al cabo, no eres más que un hombrecillo en este Ancho Mundo!».